天天信息:ChatGPT是劫杀谷歌的“灭霸响指”？

来源 |海豚投研

短短半年，全球巨头之间的AI大战也有了多轮回合了。双方亮剑的频率也是越来越高，就说这两天，ChatGPT再次升级，模型优化、价格下降、公开GPT-4给更多的用户 ……

(资料图片仅供参考)

从认知度/普及率来看，微软和OpenAI暂时完胜。巨头的对抗分布在多个领域，聊天、翻译、作图、工作助手等等，但市场上最有话题度的还是在AI对传统搜索引擎的替代和颠覆。

这是因为，“传统搜索引擎”基本可以和“谷歌”划等号。而作为市值1.6万亿美金，60%收入来源于搜索广告的谷歌说，如果传统搜索引擎被AI颠覆，即意味着原先的商业模式需要重塑。而巨头每一次的生死存亡时刻往往都能引来市场的热议。

譬如在此刻，大家争议的焦点是——在牌面打散后新战局下，谷歌是否还能在数字广告市场保持原先的垄断地位？

在过去的三个月里，谷歌分别在“Bard发布会回答有误”和“Bing搜索提升了1%的市场份额”两个时刻，股价遭遇了明显下跌。但随着数字广告市场体现出超预期的韧性，以及谷歌的搜索份额又兜兜转转恢复如初，谷歌股价又回到了130美元，略高于海豚君之前的中性预期估值。

来源：长桥股票行情Longport

不过，海豚君认为，股价的上涨并不代表着市场对传统搜索引擎危机的担忧有所减缓。虽然谷歌5月在AI的动作也是不停，广告主对于结合了ChatGPT的New Bing，也还没有发生实质性的预算迁移。

但回想谷歌的搜索入口颠覆雅虎的门户入口时，也并不是朝夕之间就有了翻天的变化，因此谷歌是成为下一个雅虎，还是像过往30年一样面对微软的每一次竞争冲击，谷歌最终都能轻松化解？这仍然是一个值得深度思考和关注的问题。

在上一篇海豚君提及ChatGPT对谷歌搜索业务影响的文章《美股广告：TikTok 之后，ChatGPT 要掀起新 “革命”？》中，我们主要是从成本增加、短期利润率削弱的角度，并未对入口是否会被颠覆有太多的讨论。

相反，海豚君认为当时（3月）去过早定价“谷歌会完败”这个逻辑，明显不合理，但也因此跌出了一个短期来看抄底谷歌的绝佳时机。

不过这一篇，海豚君从更长远的视角，主要讨论“传统搜索”与“AI问答”之间的替代性问题。但要回答这个问题：

1）首先，我们需要回顾上一代互联网入口变迁更迭的历史轨迹——谷歌是如何击败第一代web入口门户网站Yahoo，前两代搜索引擎领导者Inktomi、Overture，以及防守住科技巨头微软的一轮轮进攻的？

2）其次，以史为鉴来推演谷歌在过去三十年占得搜索霸主地位所具备的“企业特质“和“核心竞争力”，是否还能在新的AI入口时代，帮助谷歌继续站稳脚跟？

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