
来源 |海豚投研
短短半年,全球巨头之间的AI大战也有了多轮回合了。双方亮剑的频率也是越来越高,就说这两天,ChatGPT再次升级,模型优化、价格下降、公开GPT-4给更多的用户 ……
(资料图片仅供参考)
从认知度/普及率来看,微软和OpenAI暂时完胜。巨头的对抗分布在多个领域,聊天、翻译、作图、工作助手等等,但市场上最有话题度的还是在AI对传统搜索引擎的替代和颠覆。
这是因为,“传统搜索引擎”基本可以和“谷歌”划等号。而作为市值1.6万亿美金,60%收入来源于搜索广告的谷歌说,如果传统搜索引擎被AI颠覆,即意味着原先的商业模式需要重塑。而巨头每一次的生死存亡时刻往往都能引来市场的热议。
譬如在此刻,大家争议的焦点是——在牌面打散后新战局下,谷歌是否还能在数字广告市场保持原先的垄断地位?
在过去的三个月里,谷歌分别在“Bard发布会回答有误”和“Bing搜索提升了1%的市场份额”两个时刻,股价遭遇了明显下跌。但随着数字广告市场体现出超预期的韧性,以及谷歌的搜索份额又兜兜转转恢复如初,谷歌股价又回到了130美元,略高于海豚君之前的中性预期估值。
来源:长桥股票行情Longport
不过,海豚君认为,股价的上涨并不代表着市场对传统搜索引擎危机的担忧有所减缓。虽然谷歌5月在AI的动作也是不停,广告主对于结合了ChatGPT的New Bing,也还没有发生实质性的预算迁移。
但回想谷歌的搜索入口颠覆雅虎的门户入口时,也并不是朝夕之间就有了翻天的变化,因此谷歌是成为下一个雅虎,还是像过往30年一样面对微软的每一次竞争冲击,谷歌最终都能轻松化解?这仍然是一个值得深度思考和关注的问题。
在上一篇海豚君提及ChatGPT对谷歌搜索业务影响的文章《美股广告:TikTok 之后,ChatGPT 要掀起新 “革命”?》中,我们主要是从成本增加、短期利润率削弱的角度,并未对入口是否会被颠覆有太多的讨论。
相反,海豚君认为当时(3月)去过早定价“谷歌会完败”这个逻辑,明显不合理,但也因此跌出了一个短期来看抄底谷歌的绝佳时机。
不过这一篇,海豚君从更长远的视角,主要讨论“传统搜索”与“AI问答”之间的替代性问题。但要回答这个问题:
1)首先,我们需要回顾上一代互联网入口变迁更迭的历史轨迹——谷歌是如何击败第一代web入口门户网站Yahoo,前两代搜索引擎领导者Inktomi、Overture,以及防守住科技巨头微软的一轮轮进攻的?
2)其次,以史为鉴来推演谷歌在过去三十年占得搜索霸主地位所具备的“企业特质“和“核心竞争力”,是否还能在新的AI入口时代,帮助谷歌继续站稳脚跟?
下面进入详细正文
END
美股研究社(meigushe)所发布文章不具有投资建议,请各位投资者自行判断。
听说好看的人都点赞了~
标签: